公司的股價呈上漲趨勢，是股權(quán)激勵計劃能有效發(fā)揮作用的一個前提假設。但是，股票價格受多種因素影響，如果股價的下跌是由外部因素引起的，而且這種不利因素會最終消失，那么員工就不應該為此負責，也不應該因此而損失應屬于自己的股權(quán)收益。

公司的股價呈上漲趨勢，是股權(quán)激勵計劃能有效發(fā)揮作用的一個前提假設。但是，股票價格受多種因素影響，如果股價的下跌是由外部因素引起的，而且這種不利因素會最終消失，那么員工就不應該為此負責，也不應該因此而損失應屬于自己的股權(quán)收益。

由于市場價格波動，導致的行權(quán)價格過低，如股價低于行權(quán)價格的話，股票行權(quán)會導致虧損，激勵對象可以不行權(quán)了，達不到股權(quán)激勵目的。這時，就需要考慮如何補救了。2008年金融風暴，萬科、雅虎、谷歌在內(nèi)的幾十家公司員工股票期權(quán)已變得“毫無價值”或低于行權(quán)價格，谷歌做在最前面，為其期權(quán)重新定價，用行權(quán)價格更低的期權(quán)去替換。萬科干脆就宣布第一個股權(quán)激勵方案停止實施，從新制定股權(quán)激勵方案。

那么，如果遇到股價跌破行權(quán)價格這樣的情況，公司應當采取什么樣的措施呢?下面是幾種常見的措施：

一、給予其他形式補償

公司可以適當?shù)卦黾訂T工的報酬、福利或者給予現(xiàn)金補貼，以減輕股權(quán)激勵計劃失敗對員工的不利影響。

二、重新設計激勵計劃

公司如果堅持以股權(quán)作為獎勵和激勵手段，則可以考慮根據(jù)新情況，以現(xiàn)有較低的股價為基準，設計實施新的股權(quán)激勵計劃。但是，新計劃的設計到實施、產(chǎn)生效果整個過程要花去比較長的時間，不能解決當前的問題。在這種情況下，重新定價的作用就顯現(xiàn)出來了。

三、對行權(quán)價格重新定價

在激勵計劃中中提前約定，當公司股價跌破某一底線而員工又達到了預期的績效指標時，公司可以對行權(quán)價格重新定價，一般是下調(diào)行權(quán)價格，以使股權(quán)激勵計劃重獲價值。

雖然原則上來說，在股價不低于行權(quán)價的情況下，一般是不允許公司對行權(quán)價重新定價的。但如果重新定價確屬必要，公司應就重新定價相關事宜提交股東大會表決通過，然后才能實行。 

掃描二維碼關注漢哲微信公眾號，查看更多資訊